Kriptogrāfijas pasaulē stabilās monētas ir vienīgais aktīvs, kam ir kaut kas līdzīgs paredzamam trajektorijai. Bet stabilās monētas nav tikai vienā formā. Dažādām stabilām monētām ir sava dinamika, priekšrocības un trūkumi atkarībā no kategorijas, kurā tās ietilpst. Tātad, apspriedīsim četrus galvenos kriptovalūtas stabilo monētu veidus.
1. Stabilās monētas ar Fiat
Fiat valūta nav nodrošināta ar fizisku preci, piemēram, dārgmetālu (vismaz vairs ne). Fiat naudu valdība emitē tāpat kā nefiat (ar precēm nodrošināto) valūtu, lai gan tā joprojām ir atkarīga no piedāvājuma un pieprasījuma līdzsvara, lai saglabātu vērtību. Piemēram, ASV dolārs ir fiat valūta (lai gan agrāk, kad tas tika nodrošināts ar zeltu, tas nebija fiat).
Tātad ar fiat nodrošināta stabilā monēta ir piesaistīta un nodrošināta ar jebkuru aktīvu, kas pats par sevi nav nodrošināts ar fizisku preci. Lielākā daļa stabilo monētu ar fiat atbalstu ir nodrošinātas attiecībā 1:1. Piemēram, USD monēta (USDC) ir stabila monēta, kas nodrošināta ar attiecību 1:1 pret ASV dolāru, kas nozīmē, ka viens USDC ir līdzvērtīgs vienam dolāram. Tātad par katru USDC, kas nonāk apgrozībā, rezervē tiek paturēts viens ASV dolārs.
Lai gan ar fiat nodrošinātās kriptovalūtas ir stabilākas nekā parastās kriptovalūtas, tās ir centralizētas. Tādējādi var saglabāt attiecību 1:1 ar to nodrošinājumu. Tas nozīmē, ka centrālās iestādes kontrolē USD monētu, kas liek lietotājiem uzticēties svešiniekiem, ieguldot stabilās monētās ar fiat.
2. Stabilas monētas ar kriptovalūtu
Kā norāda nosaukums, ar kriptovalūtu nodrošinātās stabilās monētas ir nodrošinātas ar kriptovalūtām. Tas var šķist nedaudz oksimoroniski, jo tradicionālās kriptovalūtas ir tik nestabilas, ka bieži vien būtu neiespējami piesaistīt stabilu monētu vienai attiecībā 1:1. Kriptofonētas stabilās monētas nedarbojas tieši tāpat kā stabilās monētas ar fiat, jo tās neizmanto 1:1 piesaisti.
Tā vietā ar kriptovalūtu nodrošinātajām stabilajām monētām bieži tiek nodrošināts pārmērīgs nodrošinājums, lai kompensētu ļoti lielo varbūtību, ka izmantotā nodrošinājuma cena mainīsies. To bieži sauc par "drošības ķīlu".
Ņem Dai (DAI), piemēram. Šo stabilo monētu var aizņemties no MakerDAO aizdevumu platformas, ja vien aizņēmējs iemaksā kriptovalūtu ķīlu. Pašlaik lietotāji var izmantot Ethereum (ETH), Basic Attention Token (BAT), Compound Token (COMP) un USD Coin (USDC). Ikvienam, kas vēlas aizņemties DAI, ir jāiemaksā vairāk ķīlas, nekā viņš ņem. Un, ja viņu nodrošinājums zaudē pārāk lielu vērtību, kamēr tas tiek noguldīts, viņiem var nākties to likvidēt un atdot aizņemto DAI.
Iesaiņots Bitcoin (WBTC) ir vēl viens ar kriptovalūtu nodrošinātas stabilas monētas piemērs. Lai gan šī monēta pastāv Ethereum blokķēdē, to atbalsta Bitcoin. Faktiski Wrapped Bitcoin projektā pašlaik ir vairāk nekā 280 000 BTC kā WBTC rezerve, un Ethereum tiek izmantots kā nodrošinājums.
3. Stabilas monētas ar precēm
Ar precēm nodrošinātās stabilās monētas ir nodrošinātas ar fiziskām precēm, piemēram, zeltu, sudrabu vai naftu. Pat nekustamo īpašumu var izmantot kā nodrošinājumu šāda veida stabilām monētām. Savā ziņā ar precēm nodrošinātās stabilās monētas ir vērtīga reālās pasaules aktīva digitāls attēlojums. Bet kāpēc kādam tas būtu vajadzīgs?
Ar precēm nodrošinātas stabilās monētas ir īpaši noderīgas tiem, kam ir grūti tikt pie vērtīgiem materiāliem, bet kuri tomēr vēlas tajos ieguldīt. Ieguldot ar precēm nodrošinātā stabilā monētā, piemēram, tādā, kas ir nodrošināta ar zeltu, dod ieguldītājam kaut ko tādu, kam ir tāda pati vērtība kā nodrošinājumam, un to var likvidēt, kad vēlas. Un, tā kā šo aktīvu vērtība nav tik nepastāvīga kā fiat vai kriptovalūtām, investīcijas ar precēm nodrošinātās stabilās monētās var būt drošāks ceļš.
Zelts parasti ir vispopulārākais nodrošinājums, ko izmantot ar precēm nodrošinātām stabilām monētām. Ņemiet, piemēram, Paxos Gold (PAXG). Viena PAXG vērtība ir piesaistīta 1:1 ar Londonas Good Delivery zelta stieņa vienas smalkas Trojas unces vērtību. Rakstīšanas laikā tas ir aptuveni 1800 USD, lai gan cena svārstās katru dienu.
Tether Gold (XAUt) ir vēl viens stabilas monētas ar zeltu piemērs. Tāpat kā Paxos Gold, viens XAUt marķieris ir piesaistīts 1:1 vienas smalkas Trojas zelta unces vērtībai Londonas Good Delivery stieņos, tāpēc arī tā vērtība pašlaik ir aptuveni 1800 USD.
4. Algoritmiskās stabilās monētas
Atšķirībā no citiem šeit apskatītajiem stabilo monētu veidiem, algoritmiskās stabilās monētas netiek nodrošinātas ar citiem aktīviem. Drīzāk tos nosaka datoru algoritmi, kas paredzēti vērtības uzturēšanai. Lai gan algoritmisku stabilu monētu var piesaistīt citam aktīvam (t.i., tās cenu var saskaņot ar) citam aktīvam, tām nav nodrošinājuma. Algoritmi, ko izmanto šāda veida stabilās monētas, parasti kontrolē monētas pieejamību, kas, savukārt, var kontrolēt tās vērtību.
Jūs, iespējams, redzējāt termins "algoritmiskā stabilā monēta" ziņās 2022. gada maijā un jūnijā Terra divu kriptovalūtu avārija, Luna un TerraUSD. Pēdējā no šīm divām monētām, TerraUSD, bija algoritmiska stabila monēta, kas piesaistīta ASV dolāram (nav nodrošināta ar to), kas saglabāja savu vērtību, pateicoties savstarpējām attiecībām ar Luna (LUNA).
Ja Terra cena pārsniegtu vienu USD vērtībā, daļa no tās tiktu sadedzināta, bet, ja tā nokristu zem dolāra, daļa LUNA tiktu sadedzināta. Tomēr virkne notikumu noveda pie tā, ka investori izmeta savu UST, kas izraisīja milzīgu piedāvājuma pieaugumu. Un, kā tas bieži notiek kriptovalūtu nozarē, monētas cena, visticamāk, samazināsies, ja pieprasījums ir zems un piedāvājums ir augsts. Tas arī izraisīja milzīgu LUNA cenu kritumu.
UST/LUNA katastrofa ir mācība par to, kāpēc algoritmiskās stabilās monētas ir riskantas. Bez likumīga nodrošinājuma cenu destabilizācijas iespēja ir ievērojami lielāka. Tomēr algoritmiskām stabilām monētām nav nepieciešama centralizācija, kā arī tās nav jākontrolē centrālā vienība, kas runā par decentralizēto struktūru, ko ciena kriptogrāfijas entuziasti un uzticēties.
Stabilajām monētām ir aizraujoša nākotne kriptogrāfijas nozarē
Atšķirībā no vairuma citu kriptovalūtu, stabilās monētas piedāvā ieguldītājiem daudz augstāku uzticamības līmeni vērtības ziņā. Lai gan stabilās monētas var avarēt un ir avarējušas jau iepriekš, šāda notikuma iespējamība tām ir daudz mazāka nekā tradicionālajām kriptovalūtām. Tātad, ja kriptovalūtu tirgus nepastāvība jūs atbaida, pārbaudiet dažas no lielajām stabilajām monētām, lai redzētu, vai tās varētu jums noderēt.
