Ir ilgstoša cīņa, lai izveidotu Bitcoin spot biržā tirgoto fondu (ETF). Tomēr līdz šim ir apstiprināti tikai Bitcoin fjūčeru ETF, kas atstāj Bitcoin investorus ar ko gaidīt.
Bet kāpēc investori nav apmierināti ar Bitcoin fjūčeru ETF un joprojām ilgojas pēc vietas ETF? Un vēl svarīgāk, kā Bitcoin fjūčeru ETF atšķiras no Bitcoin spot ETF?
Kas ir Bitcoin Futures ETF?
Bitcoin fjūčeru ETF emitē publiski tirgotus vērtspapīrus, kas piedāvā Bitcoin nākotnes līgumu cenu svārstības.
Bitcoin fjūčeru līgumi ir līgumi starp tirgotājiem par Bitcoin pirkšanu vai pārdošanu par saskaņotu cenu noteiktā datumā neatkarīgi no tā, kas notiek ar cenu šajā datumā vai pirms tā.
ETF apzīmē Bitcoin vērtību, ko varat pirkt vai pārdot, pamatojoties uz līguma noteikumiem. Parasti iekšā kriptovalūtu fjūčeru tirdzniecība, nākotnes līgumu tirgotājiem nepieder pamatā esošais aktīvs, ko viņi pērk vai pārdod.
Viņi vienkārši noslēdz līgumu par pirkšanu vai pārdošanu noteiktā datumā nākotnē.
Kad ir sasniegts līguma noslēgšanas datums, tas ir jānokārto, pamatojoties uz noteikumiem, un tirgotāji pāriet uz nākamo līgumu.
Bitcoin nākotnes līgumus pilnībā regulē Commodity Futures Trading Commission (CFTC), un, tāpat kā jebkuram citam regulētam līgumam, tiem ir jātirgojas biržās, kuras regulē CFTC.
Pašus ETF regulē Vērtspapīru un biržu komisija (SEC), un to emitētās akcijas regulē SEC. Tomēr SEC neregulē Bitcoin, un daži investori nejūtas ērti tajā ieguldīt, jo tas ir ļoti nepastāvīgs.
Bitcoin fjūčeru ETF nodrošina šādiem investoriem piekļuvi Bitcoin kontraktu tirdzniecībai, faktiski nepaturot Bitcoin.
Līgums ir noslēgts starp divām pusēm par līguma vienības apmaiņu, kas šobrīd ir līdzvērtīga pieciem Bitcoin. Bitcoin ETF pamatā esošie aktīvi ir saistīti ar Bitcoin nākotnes līgumiem, kas tiek tirgoti Čikāgas preču biržā (CME).
Proshares Bitcoin stratēģijas ETF (BITO) bija pirmais Bitcoin nākotnes ETF, ko apstiprinājusi SEC, un kopš tā laika tas ir iekļauts un pašlaik tiek tirgots Ņujorkas fondu biržā. Kopš pirmās apstiprināšanas 2021. gadā ir apstiprināti daudzi citi.
Kas ir Bitcoin Spot ETF?
Neskatoties uz daudzajiem apstiprinātajiem Bitcoin nākotnes līgumu ETF, kriptogrāfijas telpa joprojām gaida, kad SEC apstiprinās vietas ETF. Tātad, kas ir spot Bitcoin ETF?
Spot Bitcoin ETF piedāvā investoriem tiešu piekļuvi Bitcoin, pārdodot viņiem akcijas, kas izseko aktīva faktisko cenu. Pēc tam viņi var iegādāties ETF standarta vērtspapīru biržā par faktisko Bitcoin cenu.
Tiešā piekļuve Bitcoin ir iemesls, kāpēc SEC ir piesardzīgs attiecībā uz vietas Bitcoin ETF, kas pakļauj investorus kriptovalūta un tās daudzās nepilnības.
Tāpēc regulators cenšas nodrošināt, lai kriptovalūtu tirgus tiktu regulēts tā, lai nebūtu krāpšanas un krāpniecības, kas var kaitēt investoriem.
Tas nozīmē, ka, lai saņemtu apstiprinājumu tūlītējam Bitcoin ETF, kriptovalūtu biržām ir jānodrošina pārskatāmi savu klientu dati, lai visus pārkāpumus varētu viegli izsekot. Apmaiņas patīk Coinbase jau ziņo IRStomēr.
Tomēr kriptovalūtu atbalstītāji uzskata, ka tas pārkāpj ideju par kriptovalūtām kopumā un jo īpaši Bitcoin, kas apgrūtina vienošanās panākšanu ar SEC.
Tas neattiecas uz nākotnes darījumu Bitcoin ETF, kas izskaidro, kāpēc tur ir daudz, lai gan nav pat vienas vietas ETF.
Kā Bitcoin Futures un Spot ETF atšķiras?
Galvenā atšķirība starp fjūčeru Bitcoin ETF un tūlītējo Bitcoin ETF ir īpašumtiesības. Fjūčeru ETF tirgotājiem nepieder neviens bitkoins. Tā vietā viņiem ir tikai jānoslēdz vienošanās par bitkoina cenu noteiktā datumā nākotnē.
Tā kā Bitcoin Spot ETF prasa, lai ieguldītāji faktiski iegādājas Bitcoin, ko viņi vēlāk var pārdot, kā vēlas.
Otrkārt, spot Bitcoin ETF ļauj investoriem iegādāties akcijas, pamatojoties uz faktisko Bitcoin cenu darījuma brīdī, savukārt fjūčeri Bitcoin ETF tirgosies, pamatojoties uz Bitcoin nākotnes līgumu cenu (t.i., cenu, kad līgums beidzas un kļūst par termiņš).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: kurš ir labāks?
Tā kā tūlītējie ETF piešķir īpašumtiesības, investori var dot priekšroku tam, nevis nākotnes Bitcoin ETF. Tomēr gan fjūčeri, gan tūlītējie Bitcoin ETF piedāvā investoriem zināmu piekļuvi Bitcoin.
Investori var ieguldīt spot Bitcoin ETF un izsekot saviem ieguldījumiem, pamatojoties uz Bitcoin faktisko tirgus cenu. Tas padara to vieglāk izsekot nekā nākotnes darījumu Bitcoin ETF, kuru cena tiek noteikta, pamatojoties uz to, kā tiek tirgoti nākotnes līgumi.
Līgumu cena var ievērojami atšķirties no faktiskās Bitcoin cenas, tāpēc tas nav ideāls parastajam investoram bez kriptovalūtas zināšanām.
Pozitīvi ir tas, ka fjūčeru Bitcoin ETF racionalizē ETF pirkšanas procesu un ļauj investoriem likt likmes uz to, vai Bitcoin cena pieaugs vai samazināsies.
Tomēr nākotnes darījumu Bitcoin investora panākumi ir atkarīgi no ETF spējas precīzi izsekot Bitcoin cenai, kas ne vienmēr notiek.
Vietējiem Bitcoin ETF investori pērk Bitcoin, pamatojoties uz pašreizējo cenu. Tāpēc cenu izsekošanas kļūdu gandrīz nav, jo aktīva cena ir tāda pati kā tirgū.
Vēl viena Bitcoin fjūčeru ETF priekšrocība ir tā, ka, tā kā cena tiek saskaņota iepriekš, nav jāuztraucas par nepastāvību. Neatkarīgi no tā, kas notiek ar bitkoina cenu, tas neietekmē vienošanos, tāpēc tas novērš bailes no nepastāvības.
Vietējo Bitcoin ETF gadījumā joprojām pastāv bažas par nepastāvību, jo ieguldījums ir balstīts uz Bitcoin tiešo cenu, kas ir pakļauta nepastāvībai.
Galu galā tas ir atkarīgs no investora izvēles. Tomēr kriptovalūtu atbalstītāji uzskata, ka Bitcoin ETF ir tas, kas nozarei nepieciešams, lai piesaistītu vairāk institucionālo investoru, kas ir ļoti svarīgi tās tik ļoti vajadzīgajai izaugsmei.
Kuram tu dod priekšroku?
Tagad, kad jūs zināt visu par nākotnes līgumiem un pamanāt Bitcoin ETF, ko jūs uzskatāt par labāku izvēli, lai ieguldītu Bitcoin? Vai vēlaties spekulēt par bitkoina cenu, vai arī vēlaties iegūt kādu no tā daļu, izmantojot tūlītēju ETF?
Šajā tīmekļa vietnē sniegtā informācija nav finanšu konsultācijas, ieguldījumu konsultācijas vai tirdzniecības konsultācijas, un tā nav uzskatāma par tādu. MakeUseOf nesniedz konsultācijas nekādos tirdzniecības vai ieguldījumu jautājumos un neiesaka pirkt vai pārdot kādu konkrētu kriptovalūtu. Vienmēr veiciet savu uzticamības pārbaudi un konsultējieties ar licencētu finanšu konsultantu, lai saņemtu padomu par ieguldījumiem.
