Kāpēc CBDC un kriptovalūtas var pastāvēt līdzās

Iespējams, jau kādu laiku esat dzirdējis par centrālo banku digitālajām valūtām (CBDC). Lai gan lielu daļu to attīstības neapšaubāmi ir virzījuši notikumi pasaulē kriptovalūta, nav iemesla, kāpēc abas vienības nevarētu pastāvēt līdzās digitāli uzlādētā ekonomikā ainava.

CBDC pieaugums

Lai gan pagātnē kriptovalūtu pasaule ir vairākkārt nonākusi ziņu virsrakstos, CBDC centīsies saviem lietotājiem piedāvāt pavisam citu piedāvājumu.

2022. gadā mēs redzējām JAM-DEX palaišanu, kas kļuva par pirmo CBDC, kas tika oficiāli ratificēts kā likumīgs maksāšanas līdzeklis. Tomēr atšķirībā no citiem aktīviem, piemēram, Bahamu salu smilšu dolāra un Austrumkarību centrālās bankas DCash, JAM-DEX nav uz blokķēdes bāzes un nav tik tehnoloģiski attīstīts kā tā kolēģi.

CBDC neaprobežojas tikai ar Centrālameriku, un projekti parādās masveidā, jo arvien vairāk valstu un to centrālās bankas cenšas piedāvāt progresīvākas finanšu infrastruktūras, jo joprojām regulāri kļūst daudz mazāk pilsoņu izmantot skaidru naudu.

Bet kas patiesībā ir centrālās bankas digitālās valūtas un kā tās darbojas? Padziļināti aplūkosim progresīvu finanšu ekosistēmu un to, kā tā atšķiras no kriptovalūtām, kas ir dominējušas diskursā vairāk nekā desmit gadus:

Kas ir CBDC?

Centrālo banku digitālās valūtas ir digitālās valūtas veids, ko emitē valsts vai valstu centrālo banku savienība. Tā kā tie darbojas pilnībā digitāli, tie rada daudz līdzību ar kriptovalūtām.

Tomēr, tā kā to vērtību bieži nosaka centrālā banka, tā parasti ir piesaistīta fiat valūtai. Tas padara to daudz mazāk nepastāvīgu nekā kriptogrāfijas ainava un nozīmē, ka CBDC ir visciešāk saistīti ar stabilas monētas kriptovalūtu ekosistēmā.

Tā kā arvien vairāk valstu vēlas kaut kādā veidā aptvert CBDC, to ietekme noteikti būs jūtama masveidā nākamajos gados. Paturot to prātā, padziļināti aplūkosim to ietekmi uz pasaules ekonomiku.

Kamēr fiat nauda, piemēram, USD, GBP un ​​EUR, ir valdības emitētas valūtas, kurām nav fiziskā seguma tādas preces kā zelts vai sudrabs, tās joprojām tiek izmantotas kā valsts konkursi pakalpojumu pirkšanai vai pārdošanai produktiem. Daži no šiem aktīviem savulaik bija nodrošināti ar zeltu, taču tas vairs tā nav, galvenokārt ekonomiskās spriedzes un inflācijas dēļ.

Šīs fiat valūtas parasti tika izmantotas banknošu un monētu veidā, taču digitālās transformācijas rezultātā pēdējos gados ir bijusi mazāka vajadzība pēc fiziskas valūtas.

Tas kopā ar jaunām tehnoloģijām, piemēram, blokķēdi, ir pavēris ceļu valdībām un finanšu iestādēm papildināt šīs fiat valūtas ar uz kredītiem balstītu finanšu infrastruktūru, kas var reģistrēt atlikumus un darījumus pilnībā digitālā formātā pamats.

Mainoties finanšu ekosistēmām, mēs tagad sākam redzēt valdības nodrošināto digitālo valūtu izplatīšanu, ko izveidojušas centrālās bankas. Tas paver ceļu digitālai finanšu vienībai, kuru pilnībā atbalsta valdība, kas tos izdod, tādējādi mazinot plašo plaisu starp fiat valūtas un kriptovalūtas pasauli.

CBDC vs. Kriptovalūtas

Daudz tika ziņots par to, ka centrālās bankas pēta iespēju 2010. gadu beigās ieviest savas digitālās valūtas. Tā kā kriptovalūtas, piemēram, Bitcoin, turpināja pārsniegt savas vecās visu laiku augstākās vērtības, salīdzinājumi ar kriptovalūtu ainavu bija neizbēgami.

Rakstā autors The GuardianNYU ekonomikas profesors Nouriels Roubini apgalvoja: "Ja tiktu izdots CBDC, tas nekavējoties izspiestu kriptovalūtas, kuras nav mērogojamas, lētas, drošas vai faktiski decentralizētas."

Roubini sacīja, ka entuziasti iebilst, ka "kriptovalūtas joprojām būs pievilcīgas tiem, kas vēlas palikt anonīmi. Taču, tāpat kā privāto banku noguldījumi mūsdienās, arī CBDC darījumus var padarīt anonīmus, nodrošinot piekļuvi konta turētājam informācija, kas vajadzības gadījumā ir pieejama tikai tiesībaizsardzības iestādēm vai regulatoriem, kā tas jau notiek ar privātām iestādēm bankas."

Lai gan Roubini 2018. gadā uzskatīja, ka CBDC tehniskā līmenī varētu iet uz pirkstiem ar kriptovalūtu un sasniegt labākos rezultātus, kriptovalūtas attīstība ekosistēma turpmākajos gados ir padarījusi daudzus vadošos īpašumus vairāk līdzvērtīgus bagātības krātuvei, piemēram, Bitcoin, vai vārtiem uz decentralizētu finansējumu, piemēram, Ethereum.

Kopš pirmo CBDC koncepciju izstrādes kriptovalūtas ainava ir ievērojami augusi. Mūsdienās kriptovalūtām ir liela atbalsta loma NFT parādīšanāsun kādu dienu var izveidot metaversa mugurkaulu.

Paturot to prātā, CBDC ir vislīdzīgākās stabilajām monētām, no kurām daudzas ir piesaistītas fiat valūtu, piemēram, ASV dolāra, vērtībai. Šī iemesla dēļ stabilās monētas ir kriptovalūtas, kuras ir brīvas no tirgus svārstībām un kuras ir samērā viegli turēt un pārsūtīt.

Tā ir stabilo monētu, piemēram, Tether, USD Coin un TrueUSD, funkcionalitāte, ko CBDC, visticamāk, centīsies uzlabot.

"CBDC arī samazina uzturēšanas izmaksas, kas nepieciešamas sarežģītai finanšu sistēmai, samazina pārrobežu darbību darījumu izmaksas un dodiet iespēju izvēlēties zemākas izmaksas cilvēkiem, kuri tagad izmanto citus naudas pārvedumus metodes," paskaidroja Blockchain padome, kurā ietilpst blokķēdes ekspertu grupa.

Normatīvās izmaiņas

Būtiski, ka centrālo banku digitālās valūtas (CBDC) emitē un regulē centrālās bankas. Tas būtībā nozīmē, ka viņi necieš no tādas pašas regulatīvās necaurredzamības, kāda ir jāiztur lielai daļai kriptovalūtu ainavas.

Nepastāvības trūkums stabilākajā un mazāk nepastāvīgākajā CBDC pasaulē nozīmē, ka pastāv daudz mazāks risks valūtas turētājiem un ievērojami mazāk spekulatīvo īpašību, ko investori var iegādāties iekšā.

Tā kā tos pamatā kontrolē centralizēta iestāde, tas lietotājiem radīs daudz ciešāku regulējumu. Lai gan daži var būt apātiski pret šo pārbaudes līmeni, tie, kas tic kriptovalūtu decentralizētajam raksturam, var uzskatīt, ka šis stingrākais regulējums apdraud viņu privātumu.

Kuros aktīvos vajadzētu ieguldīt?

Mūsdienās topošās CBDC parasti ir veidotas tā, lai tām būtu vērtība, kas ir piesaistīta valsts fiat valūtai, kuru izplata to centrālā banka.

Tas nozīmē, ka investēšana tieši šajās digitālajās valūtās, visticamāk, neradīs kapitāla pieaugumu tādā pašā veidā, kā investīcijas kriptovalūtās var nodrošināt ievērojamu peļņu vai pat zaudējumus.

CBDC pirkšana ir ciešāk saistīta ar naudas ievietošanu seifā. Tomēr digitālo valūtu blokķēdes akreditācijas dati nozīmē, ka tās, visticamāk, ir drošas nekā seifi.

Būtiski, ka veids, kā daudzi CBDC atdarina stabilu monētu īpašības, nozīmē, ka tās var kļūt par funkcionālākiem rīkiem. Forex investīcijām, ar kurām valūtas pirkšanu un pārdošanu var veikt ātrāk un bez problēmām veidā.

Tomēr to reālās pasaules aktīvu piesaistes nozīmē, ka CBDC šajā posmā ir mazāka iespēja tikt identificēti kā ieguldījumu izaugsmes instrumenti un vairāk līdzinās īstām fiat valūtas digitālajām kopijām.

Simbiotisko attiecību veidošana ar kriptovalūtu

To fundamentālo atšķirību dēļ ir lielāka iespējamība, ka CBDC un kriptovalūtas galu galā būs pastāv līdzās, pretstatā digitālajām valūtām, kas izspiež kriptovalūtu, jo Nuriels Rubīni paredzēja piecus gadiem.

Runājot par investīciju ainavu, ir lielāka iespēja, ka mēs redzēsim, ka CBDC replikēs Forex, nevis kriptovalūtu, kas replikēs nepastāvīgākos akciju tirgus stūrus.

Labā ziņa ir tā, ka šī līdzāspastāvēšana nozīmē, ka mēs, visticamāk, redzēsim, ka Bitcoin ieaugs vēl vairāk statuss kā “digitālais zelts”, kamēr CBDC aizstāj skaidru naudu, ar kuru bijām tik pieraduši pirms digitālā transformācija. Gan CBDC, gan kriptovalūtas varētu būt nākamās paaudzes finanšu stūrakmens.